2022年行至尾聲?;赝@一年,面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力,金融機(jī)構(gòu)在“一行兩會(huì)”的引導(dǎo)下回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源,增加有效金融供給,不斷為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量,提升金融服務(wù)的深度、廣度和溫度,持續(xù)助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。
具體而言,銀行、券商、保險(xiǎn)、基金等機(jī)構(gòu)在助力實(shí)體間接融資與直接融資領(lǐng)域各有特色。其中,在間接融資方面,銀行等機(jī)構(gòu)信貸投放總量增加、結(jié)構(gòu)優(yōu)化,今年前11個(gè)月,人民幣貸款累計(jì)增加19.91萬億元,接下來將在擴(kuò)大信貸投放的同時(shí)進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)防控力度;在直接融資方面,券商等機(jī)構(gòu)引導(dǎo)金融資源有力支持經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域,未來將更好發(fā)揮連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的樞紐作用。
從2023年金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體措施和創(chuàng)新路徑看,多位業(yè)內(nèi)人士建議,銀行、券商、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)可從應(yīng)變克難、磨煉內(nèi)功,不斷提升自身專業(yè)能力等方面持續(xù)發(fā)力,進(jìn)一步提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。
信貸投放總量增加結(jié)構(gòu)優(yōu)化
今年以來,我國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)和完善貨幣政策調(diào)控,在加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度的同時(shí),推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。年內(nèi)兩次降準(zhǔn),共降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),釋放長(zhǎng)期資金超萬億元。
在保持融資總量合理充裕的同時(shí),金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一攬子舉措也加速落地實(shí)施:從支持受困主體紓困、支持貨運(yùn)物流業(yè)暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán),到設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款,支持制造業(yè)、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)發(fā)展,再到紓困房企,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展等,金融機(jī)構(gòu)多向發(fā)力為經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。
人民銀行日前發(fā)布的11月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,1月份至11月份,人民幣貸款累計(jì)增加19.91萬億元,同比多增1.09萬億元。從結(jié)構(gòu)來看,年內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)在穩(wěn)投資、穩(wěn)就業(yè)、保主體、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)消費(fèi)、支持科技創(chuàng)新等領(lǐng)域進(jìn)一步加大了支持力度。
其中,在穩(wěn)投資方面,銀保監(jiān)會(huì)指導(dǎo)政策性開發(fā)性銀行用好用足政策性開發(fā)性金融工具額度和8000億元新增信貸額度,商業(yè)銀行按市場(chǎng)化原則予以支持,對(duì)重大項(xiàng)目的中長(zhǎng)期資金支持力度不斷加強(qiáng)。與此同時(shí),銀行業(yè)持續(xù)擴(kuò)大制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款投放。數(shù)據(jù)顯示,僅前三季度,制造業(yè)貸款、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款分別增加4.2萬億元、3.4萬億元。
在銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程中,國(guó)有大行更是發(fā)揮“頭雁”作用。今年10月份,國(guó)有六大行集體發(fā)布公告,均表示將進(jìn)一步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度;11月份,為落實(shí)“金融16條”,國(guó)有六大行密集與房企簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,授信額度超萬億元。
此外,記者從中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行獲悉,1月份至11月份,該行累放貸款2.45萬億元,月末貸款余額比年初增加10429億元。
除銀行外,保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)間接融資方面也發(fā)揮了應(yīng)有作用。銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示,今年10月末,險(xiǎn)資投向銀行存款的余額為2.8萬億元,各類金融產(chǎn)品等其他投資合計(jì)8.7萬億元。
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記曹德云表示,保險(xiǎn)資金在通過銀行存款、購買債券股票等方式參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間接融資和直接融資的基礎(chǔ)上,還通過保險(xiǎn)資管產(chǎn)品對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展項(xiàng)目融資。
多種直接融資方式齊發(fā)力
金融機(jī)構(gòu)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)大。中證協(xié)披露,前三季度證券公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資4.48萬億元,服務(wù)301家企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)首發(fā)上市,承銷(管理)發(fā)行綠色公司債券(含ABS)融資金額1349.32億元、科技創(chuàng)新公司債券647.83億元、鄉(xiāng)村振興債券249.28億元、民營(yíng)企業(yè)公司債券融資2486.11億元。
今年以來,頭部券商持續(xù)通過各類渠道服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。前三季度,中信證券完成境內(nèi)股權(quán)承銷金額2609億元,完成境內(nèi)債券承銷金額11701億元,完成境內(nèi)通道類并購交易金額729億元。中金公司累計(jì)完成直接融資超2.7萬億元,協(xié)助科創(chuàng)企業(yè)股本融資約2135億元,助力中小微企業(yè)融資超1700億元。
值得一提的是,年內(nèi)金融支持房地產(chǎn)的“第三支箭”正式射出,在多家上市房企發(fā)布再融資計(jì)劃的同時(shí),作為參與方的券商投行積極與房企接洽,為優(yōu)質(zhì)企業(yè)注入“新鮮血液”。
從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來看,截至今年10月末,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為24.5萬億元,其中,投向各類債券的配置余額為10.1萬億元,投向股票與證券投資基金的余額為2.9萬億元。
此外,中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示,今年前10個(gè)月,協(xié)會(huì)共登記債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、保險(xiǎn)私募基金404只、規(guī)模7867億元。截至2022年10月底,債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金共登記(注冊(cè))2757只,規(guī)模超6萬億元。
中國(guó)太保、大家資產(chǎn)、生命資產(chǎn)等險(xiǎn)企相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者:今年以來,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還通過股權(quán)、債權(quán)、私募基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等載體,直接對(duì)接“兩新一重”、大灣區(qū)、長(zhǎng)三角、京津冀協(xié)同發(fā)展等實(shí)體項(xiàng)目的融資需求;通過參與基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs等新型投資工具,為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供融資支持,有力服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略。
服務(wù)實(shí)體進(jìn)擊路徑明晰
展望2023年,受訪業(yè)內(nèi)人士表示,銀行、券商、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從自身專業(yè)取向出發(fā),針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的難點(diǎn)痛點(diǎn),有的放矢,提升創(chuàng)新服務(wù)能力,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展做出更多貢獻(xiàn)。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的難點(diǎn),一是小微企業(yè)領(lǐng)域一直是金融服務(wù)相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié),對(duì)于商業(yè)銀行,缺乏“敢貸、愿貸、能貸、會(huì)貸”長(zhǎng)效機(jī)制,客戶征信數(shù)據(jù)有限時(shí),銀行不敢放貸;二是對(duì)客戶信用資質(zhì)審核標(biāo)準(zhǔn)過于單一,可能導(dǎo)致篩選出的客戶具有高度相似性,從而使得風(fēng)險(xiǎn)分散的程度較低;三是融資流程有待優(yōu)化,單位成本偏高,難以提供精準(zhǔn)定制的金融產(chǎn)品及配套服務(wù)?;诖耍y行機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持小額分散原則,綜合評(píng)判授信額度;同時(shí)定位市場(chǎng)客群,提升精細(xì)化定價(jià)和管理水平,提供更多的在線授信產(chǎn)品以滿足不同細(xì)分客群需求。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,2023年,銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需關(guān)注兩方面:一是在加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的同時(shí),防控好風(fēng)險(xiǎn)。今年以來,各頭部商業(yè)銀行加大了逆周期調(diào)節(jié)力度,包括擴(kuò)大信貸投放等措施,未來平衡好這兩者關(guān)系至關(guān)重要。二是實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性,進(jìn)一步加大金融風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)控,加大存量不良資產(chǎn)的處置,通過科技手段降本增效,拓展多元化營(yíng)收渠道,提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
從券商機(jī)構(gòu)來看,五大頭部券商表示,將努力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新,更有效發(fā)揮證券公司在連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)中的樞紐作用,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系作出積極貢獻(xiàn)。
“券商機(jī)構(gòu)既要深化注冊(cè)制改革,建立更有效的合規(guī)風(fēng)控,提供更精準(zhǔn)的發(fā)行定價(jià),也要發(fā)揮衍生品市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),為實(shí)體企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈提供有效風(fēng)險(xiǎn)管理工具。”明明建議。
在保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面,曹德云認(rèn)為,積極融入切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,一是立足基礎(chǔ)定位,參與大資管市場(chǎng)競(jìng)合;二是順應(yīng)發(fā)展趨勢(shì),打通產(chǎn)業(yè)融合渠道;三是發(fā)展權(quán)益投資,優(yōu)化全市場(chǎng)配置結(jié)構(gòu);四是開拓創(chuàng)新渠道,加大新型業(yè)務(wù)研究應(yīng)用;五是完善規(guī)則體系,優(yōu)化保險(xiǎn)資金政策環(huán)境。六是加強(qiáng)自律服務(wù),豐富行業(yè)治理體系及手段。
“新群體帶來了新需求,新模式帶動(dòng)了新領(lǐng)域,壽險(xiǎn)業(yè)必須加快能力升級(jí),進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)供需兩端精準(zhǔn)對(duì)接,更好發(fā)揮惠民生、暖民心功能。”中國(guó)人壽黨委書記、總裁趙鵬表示,需要持續(xù)提高生態(tài)整合能力。長(zhǎng)期性、大體量資金優(yōu)勢(shì),能夠有效對(duì)接醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)周期、大規(guī)模投資需求。同時(shí),持續(xù)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、精準(zhǔn)定價(jià)能力,以及持續(xù)提高產(chǎn)品和服務(wù)送達(dá)能力。
明明認(rèn)為,保險(xiǎn)資金具有期限長(zhǎng)、規(guī)模大、來源穩(wěn)定等特點(diǎn),可以與體量大、周期長(zhǎng)的項(xiàng)目對(duì)接,通過創(chuàng)設(shè)債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、組合類產(chǎn)品等保險(xiǎn)資管產(chǎn)品,支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目。